近期，国内钢市呈现出一个新现象：钢产量居高不下，市场需求并没有明显释放，钢材库存量却在下跌。如国内28个主要城市的螺纹钢库存量从3月18日的807.4万吨下降到5月20日的662.09万吨，降幅为18.0%；同期，线材库存量从276.92万吨下降到195.22万吨，降幅为29.5%。那么，这一现象说明了什么？

    4月份，国内钢产量再创新高，说明尽管“电荒”提前到来，但钢厂受到的实质性影响还没有显现。此外，资金紧缺的矛盾逐渐凸现，今年以来国家连续出台紧缩货币政策，已连续5次上调存款准备金率。同时，5月12日，3年期央票在时隔近半年之后重启发行，而经过2月中旬以来的持续下跌之后，上周承兑汇票贴现利率亦小幅回升。相关迹象表明，后期资金面将更加趋紧。

    在钢厂的钢材产量持续创新高、资金紧缺问题日趋严重的状况下，一些钢贸公司的经营者对时下“产量创新高，需求不见旺，库存在下降”的状况感到不解，钢厂生产的这么多钢材去了哪里？

    有的钢贸商认为，一部分资源用于出口了。据这些钢贸商从钢厂反馈的情况来看，钢市一个很大的变化，就是钢厂给钢贸企业的协议订货量明显减少了，有的只能满足6成、7成，甚至更少。钢厂将钢材外销了，以满足国际市场的需求。据海关最新统计，4月份我国钢材出口量为477万吨，同比增长10.67%；进口量为137万吨，同比下降8.67%。4月份我国钢材出口仍呈现增长态势，主要原因是国内外价差扩大，导致钢材出口增加。另外，日本大地震、核污染等一系列问题直接影响到日本钢材出口，在一定程度上带动了我国钢材出口增多，以弥补亚洲周边国家由于日本地震出现的供给缺口。钢材出口增长，一部分钢材流向国际市场，在一定程度上缓解了国内市场的库存压力，是国内库存下降的原因之一。

    也有经营者提出，要关注钢厂库存和在途的钢材资源。这部分钢材并没有投放市场，也没有被终端用户消耗，一旦这些资源投放市场，钢材库存量将明显增加。时下，钢材流通领域的库存量减少，还有一个原因，是由于钢厂出厂价格高于市场销售价格，不少钢贸商纷纷减少向钢厂订货，削减库存。一家钢贸公司总经理在接受《中国冶金报》记者采访时说，价格“倒挂”，风险太大，最近公司主要以消化库存为主，把向钢厂的订货量从原来的每月10000吨减少到4000吨，把库存量从原来的20000余吨压缩到5000吨~6000吨，以优化库存结构。

    上述原因导致了钢厂产量不减少，需求不见旺，库存却下降的现象。那么，这种现象能持续多久，后期钢市的走势又如何？钢贸商对后市走势的预测似乎忧喜参半，对不同钢材后期行情的看法也不同。

    一些经营者认为，后期螺纹钢、线材等建筑钢材市场仍可期待，不排除再现一波上涨行情的可能。其理由是目前正是建筑钢材的需求旺季，尤其是保障性住房建设，将在一定程度上拉动螺纹钢的需求，国家十分重视。据有关部门最新公布的数据显示，第一季度我国保障性住房开发贷款新增651亿元，比年初增长40.1%，高于同期房地产开发贷款增速；银行类金融机构也将改变对房地产企业的信贷投入，积极支持保障性住房的建设。

    一些经营者还从螺纹钢与冷轧板成本、价格的比较来证实螺纹钢市场需求的强劲。他们谈到，目前马钢生产的Ⅲ级螺纹钢价格为5200元/吨，如果按照理算价格，将达到5300元/吨~5400元/吨。这一价位与冷轧板价格已经十分接近，但冷轧板的生产成本却比螺纹钢高出700元/吨~800元/吨。如此大的差价，足以说明螺纹钢价格背后的供需关系。限电、保障房、高铁恢复建设、大型水电工程项目开工等因素，都将拉动螺纹钢需求。因此，后期螺纹钢市场价格仍有上升空间，可能会有一波上涨行情。

    另外一些经营者对后期板材市场行情仍表示担忧，认为在短期内不会有太大的起色，价格还将继续盘整。冷热轧板、中厚板主要用于工业企业，而近来汽车、家电等行业并不景气，对冷热轧板的需求在逐渐减少。而国内整个工业运行状况也不理想。4月份，我国工业增加值同比增速明显回落，表明工业生产的增长势头开始减弱，经济增长放缓的迹象进一步显现。同时，这也说明工业企业的盈利能力开始减弱，这将抑制钢价上涨的空间，而冷热轧板、中厚板等品种是工业企业主要消耗的钢材，受影响的程度将增大。

    此外，后期钢材出口形势也将趋于严峻。4月份以来，国际钢材价格开始出现回落，而国内价格却仍然处于上升走势中，国内外价差明显收窄，国内贸易商的盈利空间也明显受到挤压。同时，人民币不断升值也给钢材的进出口贸易带来了巨大压力。因此，未来几个月钢材出口可能出现回落，而我国钢材出口中主要是板材。从整体来看，后期国内的板材市场并不乐观。

    目前，钢材价格已处于高位，后期随着需求旺季的结束，下游采购意愿减弱，部分地区将进入雨季，对钢材需求的强度也将减弱。铁矿石、焦煤和焦炭市场价格盘整后有走弱的可能，钢材的成本支撑将趋弱。资金面偏紧和高产量也将是制约后期钢价上涨空间的重要因素。因此，后期钢材市场价格深度调整的可能性较大，尤其是板材市场价格震荡波动不可避免。（2011年5月24日中国冶金报）

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